Паевой инвестиционный фонд, сокращенно ПИФ - это один из способов коллективного инвестирования, который представляет собой обособленное имущество, а проще говоря - «денежный мешок», куда частные и юридические лица вносят свои средства.

В обмен на денежный взнос Управляющая компания выдает инвестиционный пай. Поэтому инвесторов таких паевых инвестиционных фондов называют пайщиками. Основными объектами вложения ПИФов являются различные ценные бумаги, недвижимость, банковские вклады и прочие финансовые инструменты.

Инициатором создания фонда является Управляющая компания (далее - УК), которая и осуществляет доверительное управление средствами пайщиков.

УК действует исключительно в интересах пайщиков, и вся её деятельность направлена на получение максимальной прибыли. И это логично, ведь доход Управляющей компании складывается из вознаграждения, которое ей полагается за управление фондом, и комиссии от продажи/выкупа паев. Таким образом, УК имеет прямую заинтересованность в увеличении активов ПИФа, эффективной работе и росте числа его пайщиков.

Нередко управляющие компании пользуются услугами агентов, которые выполняют роль розничных продавцов паев и фактически являются дополнительными офисами самих УК.

Чтобы присоединиться к фонду и стать его пайщиком, частному лицу в первую очередь необходимо ознакомиться с Правилами доверительного управления ПИФом, которые являются ни чем иным, как договором доверительного управления с УК, и содержат весьма важный раздел - Инвестиционную декларацию. Содержание Инвестиционной декларации определяет тип ПИФа и приоритетные направления инвестирования.

Доход фонда образуется за счет роста стоимости активов, в которые вложены средства ПИФа, что отражается в увеличении стоимости инвестиционного пая.

Однако получить доход пайщик может только при продаже пая (если его стоимость выросла). Исключение существует лишь для владельцев паев закрытого ПИФа, которым может начисляться «промежуточный» инвестиционный доход по итогам работы фонда за год (подробнее о типах фондов читайте в разделе «Какими бывают ПИФы»).

Следует иметь в виду, что вне зависимости от типа паевого фонда, УК не может гарантировать доходность, поэтому ПИФ более рискованный инструмент для вложения средств, чем банковские вклады, но очень близок по своей сути к общему фонду банковского управления (ОФБУ).

Деятельность ПИФов достаточно жестко законодательно урегулирована, что практически исключает возможные риски недобросовестного поведения Управляющих компаний.

Одна из отличительных особенностей работы паевого инвестиционного фонда заключается в том, что его «обслуживают» сразу несколько компаний:

  • специализированный депозитарий;

  • регистратор;

  • оценщик;

  • аудитор;

  • брокер.

Обязанности этих компаний четко распределены: спецдепозитарий осуществляет учет и хранение имущества фонда, регистратор ведет реестр владельцев паев, аудитор проверяет правильность ведения учета и отчетности Управляющей компании, а брокер принимает поручения на покупку/продажу ценных бумаг, составляющих фонд.

Со стороны государства контроль деятельности всех вышеуказанных организаций осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам России (ФСФР РФ). ФСФР также выдает управляющей компании лицензию на право управления денежными средствами и имуществом пайщиков.

Что такое инвестиционный пай

По существу инвестиционный пай - это бездокументарная ценная бумага, которая существует в виде записи в реестре и представляет собой долю в активах паевого фонда. С юридической точки зрения - это право владельца на выкуп своей доли из фонда. Факт того, что Вы являетесь владельцем паев данного фонда, подтверждается выпиской из реестра с информацией о количестве паев, их цене и дате приобретения. Данную выписку чаще всего получают у регистратора, а можно и по почте, либо в пункте приема заявок, т.е. непосредственно у УК (или её агента).

Количество паев, принадлежащих одному владельцу, может выражаться дробным числом, которое округляется до 6 знака после запятой. Это возможно, когда Вы приобретаете паи на определенную сумму, скажем 10.000 руб., а стоимость одного пая составляет, например, 1.535 руб. Следовательно, Вы становитесь собственником 10.000/1.535 = 6.514658 паев. Удобно также то, что пайщик может погасить (продать) свои паи как полностью, так и частично.

В отличие от сертификата долевого участия в ОФБУ, пай является ценной бумагой и поэтому может быть не только предметом залога, но и предметом биржевых торгов. Это означает, что пайщики (и вообще любые лица) могут в любой день продавать или покупать не только паи открытых фондов, но даже паи интервальных и закрытых ПИФов.

Бесспорно, самое важное для пайщика - это стоимость пая. Для того, чтобы вычислить текущую стоимость пая, нужно разделить стоимость чистых активов (СЧА) на общее количество выпущенных инвестиционных паев. Для Вашего удобства текущая стоимость пая и ее прошлые значения публикуются в открытых источниках, а также на официальном сайте УК.


Возврат к списку