Паевой инвестиционный фонд, сокращенно ПИФ - это один из способов коллективного инвестирования, который представляет собой обособленное имущество, а проще говоря - «денежный мешок», куда частные и юридические лица вносят свои средства.

В обмен на денежный взнос Управляющая компания выдает инвестиционный пай. Поэтому инвесторов таких паевых инвестиционных фондов называют пайщиками. Основными объектами вложения ПИФов являются различные ценные бумаги, недвижимость, банковские вклады и прочие финансовые инструменты.

Инициатором создания фонда является Управляющая компания (далее - УК), которая и осуществляет доверительное управление средствами пайщиков.

УК действует исключительно в интересах пайщиков, и вся её деятельность направлена на получение максимальной прибыли. И это логично, ведь доход Управляющей компании складывается из вознаграждения, которое ей полагается за управление фондом, и комиссии от продажи/выкупа паев. Таким образом, УК имеет прямую заинтересованность в увеличении активов ПИФа, эффективной работе и росте числа его пайщиков.

Нередко управляющие компании пользуются услугами агентов, которые выполняют роль розничных продавцов паев и фактически являются дополнительными офисами самих УК.

Чтобы присоединиться к фонду и стать его пайщиком, частному лицу в первую очередь необходимо ознакомиться с Правилами доверительного управления ПИФом, которые являются ни чем иным, как договором доверительного управления с УК, и содержат весьма важный раздел - Инвестиционную декларацию. Содержание Инвестиционной декларации определяет тип ПИФа и приоритетные направления инвестирования.

Доход фонда образуется за счет роста стоимости активов, в которые вложены средства ПИФа, что отражается в увеличении стоимости инвестиционного пая.

Однако получить доход пайщик может только при продаже пая (если его стоимость выросла). Исключение существует лишь для владельцев паев закрытого ПИФа, которым может начисляться «промежуточный» инвестиционный доход по итогам работы фонда за год (подробнее о типах фондов читайте в разделе «Какими бывают ПИФы»).

Следует иметь в виду, что вне зависимости от типа паевого фонда, УК не может гарантировать доходность, поэтому ПИФ более рискованный инструмент для вложения средств, чем банковские вклады, но очень близок по своей сути к общему фонду банковского управления (ОФБУ).

Деятельность ПИФов достаточно жестко законодательно урегулирована, что практически исключает возможные риски недобросовестного поведения Управляющих компаний.

Одна из отличительных особенностей работы паевого инвестиционного фонда заключается в том, что его «обслуживают» сразу несколько компаний:

  • специализированный депозитарий;

  • регистратор;

  • оценщик;

  • аудитор;

  • брокер.

Обязанности этих компаний четко распределены: спецдепозитарий осуществляет учет и хранение имущества фонда, регистратор ведет реестр владельцев паев, аудитор проверяет правильность ведения учета и отчетности Управляющей компании, а брокер принимает поручения на покупку/продажу ценных бумаг, составляющих фонд.

Со стороны государства контроль деятельности всех вышеуказанных организаций осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам России (ФСФР РФ). ФСФР также выдает управляющей компании лицензию на право управления денежными средствами и имуществом пайщиков.

Интересные особенности ПИФов

Отдельно рассмотрим наиболее интересные особенности паевых инвестиционных фондов:

Обособленное имущество

Имущество фонда не может бесследно исчезнуть, поскольку управление им осуществляет Управляющая компания, а хранится имущество в специализированном депозитарии, который выдает разрешение УК на каждую сделку с имуществом ПИФа и контролирует ее законность. За счет подобного «разделения труда», то есть разделения функций хранения и управления имуществом ПИФа, пайщики не пострадают даже при банкротстве УК, а паевой фонд будет передан в управление другой УК.

Не допускается аффилированность участников деятельности ПИФа

То есть отсутствует взаимозависимость между УК и компаниями, обеспечивающими работу фонда. За счет этого исключается возможность подтасовки результатов работы ПИФа и манипулирования стоимостью пая.

Профессионализм и опыт управляющего

Преимущество ПИФа, как и любой другой формы коллективного инвестирования (скажем, ОФБУ), в том, что пайщику совсем не обязательно обладать глубокими знаниями в финансовой сфере, чтобы приумножить свои сбережения. Решение задач по управлению фондом полностью ложится на специалистов УК паевого инвестиционного фонда.

Льготное налогообложение

Поскольку ПИФ не является юридическим лицом, то его доходы не облагаются налогом на прибыль. Итоговая прибыль, полученная от деятельности фонда, полностью распределяется между пайщиками, которые уплачивают налог на доходы физических лиц (НДФЛ) только после продажи пая. В этом ПИФы схожи с общими фондами банковского управления, но отличаются от других способов инвестирования, при которых НДФЛ уплачивается ежегодно.

Полезные операции с паями

Помимо стандартной купли-продажи паев, в Правилах доверительного управления открытого или интервального паевого фонда может быть предусмотрена операция обмена паев (конвертация), то есть пайщик может обменять паи одного фонда на другой. Как правило, конвертирование паев производится в фонды одного типа и только в фонды, находящиеся под управлением данной УК. Данная операция позволит сохранить время и минимизировать затраты на погашение/покупку новых паев при необходимости перевести свои деньги из одного фонда в другой.

Многие компании предоставляют возможность подачи заявок на погашение и обмен инвестиционных паев по почте, в том числе по электронной (если есть возможность достоверно установить лицо, направившее заявку).

Инвестиционные паи также можно передать по наследству, подарить или заложить. Последнее особенно актуально в случае оформления банковского кредита, поскольку залог такого ликвидного имущества как пай упрощает процедуру получения кредита, да и средства из ПИФа изымать не придется. Может даже получиться так, что проценты за кредит окажутся меньше полученного в ПИФе дохода.


Возврат к списку